কিভাবে একটি স্টক মার্কেট বাবল সনাক্ত করতে হয়?

একটি স্টক মার্কেট বাবল হল এক ধরনের অর্থনৈতিক বাবল যা ঘটে যখন স্টক বা অন্যান্য সম্পদের দাম তাদের অন্তর্নিহিত বা মৌলিক মূল্যকে ছাড়িয়ে যায়। বাবলগুলি বিনিয়োগকারীর মনোভাব এবং মনোবিজ্ঞান দ্বারা চালিত হয়, যা ক্রমবর্ধমান দাম এবং অতিরিক্ত কেনাকাটার একটি ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া লুপ তৈরি করে।

বাবল স্ফীত হয় যতক্ষণ না স্টকের দাম অর্থনৈতিক বা মৌলিক যৌক্তিকতার বাইরে একটি স্তরে পৌঁছায়, এবং/অথবা যখন নতুন বিনিয়োগের প্রবাহ যা বিনিয়োগকারীদের এবং ঝুঁকিগ্রহণকারীদের  কাছ থেকে আরও মূল্য বৃদ্ধির জন্য প্রয়োজনীয় হবে তা আসলে শুকিয়ে যায়। যখন সেই মূল্য স্তরে বিনিয়োগ করার জন্য আর কোনও বিনিয়োগকারী পাওয়া যায় না, তখন বাবলটি সাধারণত ধসে পড়তে শুরু করে।
 
একটি স্টক মার্কেট বাবল সনাক্ত করা চ্যালেঞ্জিং হতে পারে, কারণ কোন সম্পদের ন্যায্য মূল্য গঠনের কোন নির্দিষ্ট পরিমাপ নেই। যাইহোক, বাবলের কিছু সম্ভাব্য সূচক হল:
 
• উচ্চ মূল্যায়ন অনুপাত: মূল্যায়ন অনুপাত, যেমন মূল্য-থেকে-আয় (P/E), মূল্য-থেকে-বই (P/B), বা মূল্য-থেকে-বিক্রয় (P/S), বর্তমান মূল্যের তুলনা করতে সাহায্য করতে পারে একটি স্টক এর উপার্জন, সম্পদ, বা রাজস্ব। যখন এই অনুপাতগুলি তাদের ঐতিহাসিক গড় বা শিল্পের মানদন্ডের তুলনায় উল্লেখযোগ্য ভাবে বেশি হয়, তখন এটি ইঙ্গিত দিতে পারে যে স্টকটি অত্যধিক মূল্যায়ন করা হয়েছে এবং একটি প্রিমিয়ামে লেনদেন করা হয়েছে যা এর মৌলিক বিষয়গুলির দ্বারা ন্যায়সঙ্গত নয়।
 
• অত্যধিক ঝুঁকি: ঝুঁকি হল একটি সম্পদ ক্রয় বা বিক্রির কাজ যা তার অন্তর্নিহিত মূল্য বা উপযোগিতার পরিবর্তে ভবিষ্যতের মূল্য আন্দোলনের প্রত্যাশার উপর ভিত্তি করে। যখন জল্পনা ছড়িয়ে পড়ে এবং বাজারের ক্রিয়াকলাপকে প্রাধান্য দেয়, তখন এটি ইঙ্গিত দিতে পারে যে বিনিয়োগকারীরা রিটার্নের পিছনে ছুটছেন এবং ঝুঁকি উপেক্ষা করছেন। জল্পনা-কল্পনাও বর্ধিত অস্থিরতা এবং লিভারেজের দিকে নিয়ে যেতে পারে, কারণ বিনিয়োগকারীরা বাজারের দিকে তাদের বাজি বাড়াতে ধার করা অর্থ বা ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে।
 
• অযৌক্তিক উচ্ছ্বাস: অযৌক্তিক উচ্ছ্বাস হল এমন একটি শব্দ যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভের প্রাক্তন চেয়ারম্যান অ্যালান গ্রিনস্প্যান দ্বারা তৈরি করা হয়েছে বিনিয়োগকারীদের আচরণ বর্ণনা করার জন্য যারা বাজারের সম্ভাবনা সম্পর্কে অত্যধিক আশাবাদী এবং উৎসাহী হয়ে ওঠে, অন্তর্নিহিত মৌলিক বিষয় বা বাস্তবতা নির্বিশেষে। অযৌক্তিক উচ্ছ্বাস বিভিন্ন উপায়ে প্রকাশ পেতে পারে, যেমন নেতিবাচক সংবাদ বা ডেটা উপেক্ষা করা, বিকল্প মতামত বা মতামতকে খারিজ করা, পশুপালের মানসিকতা বা FOMO অনুসরণ করা (নিখোঁজ হওয়ার ভয়), বা উচ্চ মূল্যের ন্যায্যতা দেয় এমন নতুন দৃষ্টান্ত বা বর্ণনায় বিশ্বাস করা।
 
এগুলি স্টক মার্কেটের বাবলের সম্ভাব্য কিছু সূচক, কিন্তু এগুলি চূড়ান্ত নয়। বাবলগুলি প্রত্যাশিত সময়ের চেয়ে দীর্ঘস্থায়ী হতে পারে এবং যুক্তিযুক্ত বিশ্লেষণকে অস্বীকার করতে পারে। তাই, শেয়ারবাজারে বিনিয়োগ করার সময় বিনিয়োগকারীদের সতর্ক ও পরিশ্রমী হওয়া উচিত এবং আবেগ বা হাইপ দ্বারা প্রভাবিত হওয়া এড়ানো উচিত।
​